Você sabe como as securitizadoras geram lucro? Essas instituições desempenham um papel cada vez mais relevante no mercado financeiro, viabilizando crédito para empresas e projetos por meio da transformação de direitos creditórios em títulos negociáveis.
O modelo de negócio das securitizadoras é baseado na conversão de direitos creditórios – como duplicatas, cheques e contratos – em títulos financeiros. Esses títulos são vendidos no mercado, transformando crédito futuro em capital imediato. A operação, conhecida como securitização, exige conhecimento técnico, controle de risco e eficiência para gerar lucro com segurança e previsibilidade.
Neste artigo, você vai entender como as securitizadoras monetizam suas atividades e quais fatores influenciam diretamente sua rentabilidade.
Como as securitizadoras ganham dinheiro?
A receita das securitizadoras vem de um conjunto de atividades que envolvem desde a estruturação até a gestão de ativos financeiros. Elas atuam como intermediárias que conectam empresas com necessidade de capital a investidores interessados em rentabilidade.
Se você quer entender como as securitizadoras ganham dinheiro, é importante conhecer as principais frentes de monetização desse modelo. A seguir, veja as formas mais comuns de geração de lucro:
Taxas de estruturação das operações
Essa é uma das principais fontes de receita. Sempre que uma empresa procura a securitizadora para transformar seus recebíveis em títulos, ela paga uma taxa pela estruturação da operação.
O serviço engloba atividades como análise de crédito, estruturação jurídica, montagem do lastro, formalização dos contratos e registro em uma central depositária.
A cobrança pode ser um valor fixo ou um percentual sobre o montante securitizado. Quanto maior o número de operações bem estruturadas, maior a receita acumulada com essa atividade.
Spread entre compra e venda de direitos creditórios
A lógica é direta: a securitizadora adquire os direitos creditórios por um valor de deságio, ou seja, abaixo do que será recebido dos devedores ou pago pelos investidores que compram os títulos. A diferença entre o preço de aquisição e o valor final negociado é chamada de spread.
Esse ganho depende da capacidade da securitizadora em avaliar corretamente o risco, negociar boas condições e precificar os títulos de forma competitiva.
Operações com spreads consistentes garantem maior previsibilidade de receita e atraem investidores que também desejam entender como as securitizadoras ganham dinheiro com esse tipo de operação.
Remuneração pela administração de carteiras (FIDCs e SPVs)
Muitas securitizadoras atuam como gestoras ou administradoras de fundos especializados, como os FIDCs ou SPVs.
- SPV (Sociedade de Propósito Específico): É uma empresa criada com um objetivo único e bem definido: receber os ativos (direitos creditórios) de uma operação de securitização. Sua função é isolar o risco desses ativos, protegendo tanto a empresa que os originou quanto os investidores que comprarão os títulos.
- FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios): É um tipo de fundo de investimento que reúne recursos de diversos investidores para adquirir direitos creditórios. No Brasil, é um dos veículos mais utilizados para estruturar operações de securitização, permitindo que os investidores apliquem em uma carteira diversificada de recebíveis.
Nesses casos, elas recebem uma taxa pela gestão das carteiras – seja pelo acompanhamento dos recebíveis, controle de inadimplência ou distribuição de recursos.
Essa remuneração é contínua, o que contribui para a geração de caixa recorrente e o fortalecimento da operação no longo prazo.
Receitas acessórias com consultoria financeira
Além das operações principais, as securitizadoras também prestam serviços de suporte altamente valorizados pelo mercado. Entre eles: estruturação jurídica de operações, análise de risco de crédito, suporte regulatório e assessoria financeira para originadores ou investidores.
Essas atividades agregam valor ao negócio, aumentam a credibilidade da empresa e geram novas oportunidades de monetização. Além disso, fortalecem o relacionamento com clientes e parceiros, gerando fidelização e novas demandas.
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Fatores que impactam a lucratividade das securitizadoras
Nem toda operação de securitização gera o mesmo resultado. A rentabilidade de uma securitizadora depende diretamente de sua estrutura, estratégia e capacidade de gerir riscos com eficiência.
A seguir, conheça os principais fatores que influenciam o desempenho financeiro desse modelo de negócio:
Volume de operações realizadas
O volume é um dos pilares da rentabilidade. Quanto mais operações uma securitizadora executa, maior tende a ser sua receita com taxas de estruturação, spreads e administração de carteiras.
Além disso, o aumento de volume proporciona ganho de escala – ou seja, dilui custos fixos e operacionais, elevando a margem de lucro. Empresas com fluxo constante de operações conseguem prever melhor sua receita e manter uma estrutura mais estável.
Qualidade dos títulos e risco de inadimplência
A carteira de ativos impacta diretamente o apetite dos investidores e o risco do negócio. Títulos com boa classificação de risco, devedores sólidos e alta previsibilidade de pagamento são mais fáceis de negociar e exigem menos provisões.
Por outro lado, uma carteira composta por créditos de maior risco ou com alta inadimplência gera mais custos, reduz a confiança dos investidores e compromete a sustentabilidade da operação. Por isso, a análise criteriosa dos direitos creditórios é fundamental.
Custo de captação de recursos
Muitas securitizadoras precisam antecipar valores para originadores ou fornecedores de crédito. Quando essa antecipação é feita com capital de terceiros, o custo de captação torna-se um fator crítico.
Quanto menor o custo de funding (por meio de FIDCs, investidores privados ou linhas de crédito), maior o spread obtido e, consequentemente, a lucratividade. Empresas com acesso a capital mais barato conseguem ser mais competitivas e lucrativas.
Eficiência operacional e uso de tecnologia
Operar com agilidade, segurança e controle é indispensável no mercado atual. Securitizadoras que automatizam tarefas, padronizam processos e utilizam ferramentas tecnológicas robustas ganham vantagem competitiva decisiva.
Softwares especializados como o DISECURIT foram desenvolvidos para simplificar a gestão, permitindo organizar fluxos, acompanhar métricas, realizar análises em tempo real e mitigar riscos operacionais. Com tecnologia, é possível escalar a operação mantendo a qualidade, o compliance e a rentabilidade.
Conclusão
Entender como as securitizadoras ganham dinheiro é essencial não apenas para quem deseja empreender nesse mercado, mas também para quem pretende investir em empresas do setor ou participar de operações estruturadas.
Compreender as múltiplas fontes de receita – que vão desde taxas de estruturação até administração de carteiras e consultorias financeiras – permite avaliar com mais clareza o potencial de crescimento e sustentabilidade dessas instituições.
Contudo, é fundamental lembrar que o lucro de uma securitizadora não depende apenas do volume de operações, mas sim da combinação entre a qualidade dos ativos, eficiência na gestão e a capacidade de mitigar riscos com o suporte da tecnologia. Uma plataforma robusta como o DISECURIT é decisiva para garantir não apenas a automação e o controle de indicadores, mas também a segurança e a conformidade regulatória indispensáveis para o crescimento sustentável do negócio.
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